国内供需方面：产能方面，10月全国氧化铝建成产能约6650万吨，运行产能5800万吨，开工率为87.2%，环比上升了1.3个百分点；产量方面，10月国产氧化铝500万吨，环比增长了5.8%。从平衡系数上看，10月国产氧化铝有近38万吨的富余，主要原因包括两个方面：一是电解铝减产导致了摩擦性需求过剩；二是氧化铝环比增产了近30万吨未被市场及时消化。

       国内价格方面：统计期内，全国氧化铝市场价格继续保持了今年以来的下行趋势，且下行幅度有所扩大。其中：11月国产现货加权1985元/吨，环比下降8.3%，降幅环比扩大了4.1个百分点；贵州均价1947元/吨，环比下降7.4%，降幅环比扩大了1.4个百分点。研究认为，目前氧化铝市场价格直线下浮属于异常现象，主要原因是电解铝做空力量加剧了市场悲观预期。

       进口市场方面：统计期内，进口氧化铝市场价格波动趋势基与国内市场基本一致。进口量方面，10月全国进口氧化铝58万吨，11月进口56万吨，较去年同期增长27%，环比有所回落；价格方面，11月CIF均价319美元，折合人民币2040元/吨，环比下降5.1%。进口价格持续下跌折射出国际有色市场的悲观气氛仍在持续，而内外价差将会转化进口需求为国产需求。