近两周，在伦铝强势反弹的带动下，沪铝指数在创下新低12635元/吨之后企稳反弹，铝锭现货价格也在深幅下跌后连续上涨，铝锭现货长江价在12320元/吨获得有力支撑。数据显示，年初至新低当日，铝期货价格下跌近10%，铝锭现货长江价下跌13%，铝期货自2011年8月高点18645后跌逾30%，铝锭现货长江价自2011年7月28日高点18650后已下跌34%。

       3月31日晚间美联储主席耶伦表示极度宽松的货币政策仍需持续一段时间，伦铝随之加速上涨，年初至今，中国以外地区铝价上涨了3%-8%。此时国内电解铝减停产也到了比较关键的时期，以现金成本计算，国内约有50%（合1100万-1200万吨）铝产能处于亏损状态，相当于全球总供应的 25%左右。而来自百川的调查显示，4月份电解铝减产产能达120万吨，目前已减产约60万吨，贵州，广西、山东、甘肃、山西等省份都有不同程度的减产。而随着减产规模的扩大，下游铝厂接货积极性的提高，铝业“过剩时代”或已临近尾声。

       然而，与往年相比，商品市场本轮的反弹似乎来得有点晚，春节之后原本是商品走强的最好时机，但今年开年之后，多数商品却出现了加速下跌的情况。期铝更是在3月底创下新低之后才开始晃晃悠悠的反弹，尽管伦铝仍然保持坚挺的上涨趋势，但国内沪铝多空双方在沉重地供应压力下陷入了胶着状态，前期空头获利回吐，多头也未能组织出一波像样的反弹。

       随着消费旺季的到来，铝厂减停产规模逐渐扩大，铝价近两月反弹的可能性较大，但到了六月份之后，铝价未必能持续乐观的走势，届时扑朔迷离的铝厂减停产情况或将再一次给本就模糊的铝价抹上一层浓雾。